Analisis Diversifikasi Investasi Pada Lembaga Pengelola Dana Pendidikan Sebagai Sebuah Badan Layanan Umum

https://doi.org/10.22146/abis.v11i1.82087

Bobby Frathama Sembiring(1*), Abdul Halim(2)

(1) Magister Akuntansi, Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta
(2) Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta
(*) Corresponding Author

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pelaksanaan diversifikasi investasi yang dilakukan oleh BLU LPDP dan mengidentifikasi upaya yang dapat dilakukan oleh BLU LPDP untuk mendorong pelaksanaan diversifikasi investasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kualitatif dengan metode analisis studi kasus. Pengumpulan data dilakukan melalui wawancara mendalam dan telaah dokumen.Penelitian ini menemukan adanya hubungan prinsipal-agen antara Menteri Keuangan selaku prinsipal dan BLU LPDP selaku agen dalam pelaksanaan diversifikasi investasi. Adanya hubungan keagenan tersebut memunculkan potensi permasalahan keagenan (agency problem) yaitu tidak optimalnya imbal hasil (return) investasi karena BLU LPDP hanya melakukan diversifikasi investasi pada instrumen deposito dan surat utang, namun belum melaksanakan diversifikasi investasi pada instrumen yang lebih beragam dalam bentuk saham dan investasi langsung sebagaimana harapan Menteri Keuangan. Hasil penelitian menemukan bahwa penyebab BLU LPDP belum melaksanakan diversifikasi investasi pada instrumen saham dan investasi langsung yaitu adanya kebutuhan cash flow jangka pendek yang besar, momentum pasar belum tepat, belum ada instansi lain di dalam negeri yang tepat sebagai benchmarking, belum diaturnya ketentuan terkait penurunan nilai investasi dan pencatatan unrealized loss/gain secara jelas dan detail, belum ditetapkannya regulasi internal terkait investasi langsung dan investasi dalam mata uang asing, serta masih kurangnya ketersediaan SDM Direktorat Investasi yang berkaitan dengan diversifikasi investasi. Sementara itu, upaya-upaya yang dapat dilakukan oleh BLU LPDP untuk mendorong pelaksanaan diversifikasi investasi meliputi usulan tambahan regulasi terkait penurunan nilai investasi dan pencatatan unrealized loss/gain, pemenuhan kebutuhan SDM Direktorat Investasi, pemenuhan tambahan regulasi internal terkait investasi langsung dan investasi dalam mata uang asing, serta melakukan benchmarking ke lembaga lain di luar negeri.


Keywords


diversifikasi; investasi pemerintah;badan layanan umum;teori keagenan

Full Text:

PDF


References

Badan Pengembangan dan Pembinaan Bahasa. 2022. “KBBI Daring.” 2022. https://kbbi.kemdikbud.go.id/entri/alternatif.

Barokah, David Syam Budi. 2020. Pengelolaan Investasi Pemerintah. Tangerang Selatan: Politeknik Keuangan Negara STAN.

Bergman, Michael, dan Jan-Erik Lane. 1990. “Public Policy in A Principal-Agent Framework.” Journal of Theoretical Politics 2, no. 3: 339–52.

Bodie, Zvi, Alex Kane, dan Alan J. Marcus. 2008. Investments. 8 ed. New York: McGraw-Hill Irwin.

Creswell, John W. 2014. Research Design: Pendekatan Metode Kualitatif, Kuantitatif, dan Campuran. 4 ed. Yogyakarta: Pustaka Belajar.

Eisenhardt, Kathleen M. 1989. “Building Theories from Case Study Research.” Academy of Management Review 14, no. 4: 532–50.

Halim, Abdul. 2019. Analisis Investasi dan Aplikasinya dalam Aset Keuangan dan Aset Riil. 2 ed. Jakarta: Salemba Empat.

Hartanto, Ratna. 2014. “Pengaturan, Pelaksanaan, dan Permasalahan Investasi di Indonesia.” Jurnal Hukum Bisnis 33, no. 2: 1–23.

Jensen, Michael C., dan William H. Meckling. 1976. “Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure.” Financial Economics 3, 305–60.

Jones, Charles P., dan Gerald Jensen. 2016. Investments Analysis and Management. Nuevos sistemas de comunicación e información. 13 ed. New York: John Wiley & Sons.

Jordan, Bradford D, dan Thomas W Miller. 2009. Fundamentals of Investments Valuation and Management. Simulation. 15 ed. New York: McGraw-Hill Irwin.

Kementerian Keuangan. 2012. “Keputusan Menteri Keuangan Nomor 18 Tahun 2012 tentang Penetapan Lembaga Pengelola Dana Pendidikan pada Kementerian Keuangan sebagai Instansi Pemerintah yang Menerapkan Pengelolaan Keuangan Badan Layanan Umum.”

———. 2016. “Peraturan Menteri Keuangan Nomor 220 Tahun 2016 tentang Sistem Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Badan Layanan Umum.”

———. 2020a. “Peraturan Menteri Keuangan Nomor 129 Tahun 2020 tentang Pedoman Pengelolaan Badan Layanan Umum.”

———. 2020b. “Peraturan Menteri Keuangan Nomor 47 Tahun 2020 tentang Organisasi dan Tata Kerja Lembaga Pengelola Dana Pendidikan.”

———. 2020c. “Peraturan Menteri Keuangan Nomor 53 Tahun 2020 tentang Tata Cara Investasi Pemerintah.”

Lane, Jan-Erik. 2003. “Management and public organization: The principal-agent framework.” University of Geneva and National University of Singapore. Working paper.

Lembaga Pengelola Dana Pendidikan. 2020. “Peraturan Direktur Utama LPDP Nomor 27 Tahun 2020 tentang Pedoman Umum Investasi Lembaga Pengelola Dana Pendidikan.”

———. 2021a. “Laporan Kinerja (LAKIN) LPDP Tahun 2021.”

———. 2021b. “Rencana Bisnis dan Anggaran LPDP Tahun 2021.”

Lupia, Arthur, dan Mathew McCubbins. 2000. “Representation or abdication? How citizens use institutions to help delegation succeed.” European Journal of Political Research.

Mao, James C. T. 1970. “Essentials of Portfolio Diversification Strategy.” The Journal of Finance 25, no. 5: 1109–21.

Moe, Terry M. 1984. “The New Economics of Organization.” American Journal of Political Science 28, no. 4: 739–77.

Republik Indonesia. 2005. “Peraturan Pemerintah Nomor 23 Tahun 2005 tentang Pengelolaan Keuangan Badan Layanan Umum.”

———. 2019. “Peraturan Pemerintah Nomor 63 Tahun 2019 tentang Investasi Pemerintah.”

———. 2021. “Peraturan Presiden Nomor 111 Tahun 2021 tentang Dana Abadi di Bidang Pendidikan.”

Rongiyati, Sulasi. 2011. “Analisis Yuridis Pengelolaan Keuangan Badan Layanan Umum Pada Instansi Pemerintah Penyelenggara Layanan Umum.” Jurnal Negara Hukum: Membangun Hukum Untuk Keadilan, no. Vol 2, No 1 (2011): 1–27.

Sari, Yuliana, Nelly Masnila, Endah Widyastuti, dan Riza Wahyudi. 2019. “Analisis Komparasi Atas Kinerja Dan Keuangan Badan Layanan Umum Bidang Penyediaan Jasa Pendidikan.” Journal of Applied Business Administration 3, no. 2: 271–80.

Shen, Wei, dan Chen Lin. 2009. “Firm profitability, state ownership, and top management turnover at the listed firms in China: A behavioral perspective.” Corporate Governance: An International Review 17, no. 4: 443–56.

Sugiyanto, Hari. 2020. “Analisis Investasi Pemerintah Pusat pada Lembaga Keuangan Internasional.” Financial: Jurnal Akuntansi 6: 179–87.

Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi. 1 ed. Yogyakarta: Kanisius.

Titman, Sheridan, Arthur J Keown, dan John D Martin. 2018. Financial Management: Principles and Applications. 13 ed. New York: Pearson Education.

Waluyo, Indarto. 2011. “Badan Layanan Umum Sebuah Pola Baru Dalam Pengelolaan Keuangan Di Satuan Kerja Pemerintah.” Jurnal Pendidikan Akuntansi Indonesia 9, no. 2: 1–15.

Watson, Denzil, dan Antony Head. 2007. Corporate Finance:Principles and Practice. 4 ed. New York: Pearson Education.

Wulandari, Dhita Ayudia. 2009. “Analisis Fundamental Terhadap Harga Saham Industri Pertambangan dan Pertanian di BEI.” Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 1–13.



DOI: https://doi.org/10.22146/abis.v11i1.82087

Article Metrics

Abstract views : 610 | views : 579

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


View My Stats

 

 Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

______________________________________________________________________________________________________

2302 - 1500